GetBack planuje emisję ratunkową

GetBack planuje, że wierzyciele pierwszej grupy zostaną spłaceni w 65,36 proc., a pozostałe 34,64 proc. zadłużenia ma zostać zaspokojone w drodze konwersji na akcje - poinformowała spółka w propozycjach układowych. Tymczasem, EuroRating obniżył ocenę ratingu spółki na pełną niewypłacalność. Spółka wspołpracowała również z kilkoma funduszami inwestycyjnymi.

Agencja ratingowa EuroRating zmieniła oznaczenie ratingu kredytowego nadanego spółce GetBack S.A. z częściowej niewypłacalności - "selective default" (sd) na pełną niewypłacalność - "default" (d) - poinformowała agencja w komunikacie.

Rating został utrzymany na dotychczasowym poziomie CCC z perspektywą negatywną.

"Zmiana oznaczenia ratingu kredytowego nadanego spółce GetBack na "CCC(d)" związana jest z zaprzestaniem płatności bieżących odsetek oraz kwot nominalnych wielu serii wymagalnych obligacji wyemitowanych przez spółkę, a także ze złożeniem w sądzie przez zarząd GetBack wniosku o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego w formie przyspieszonego postępowania układowego" - głosi komunikat.

Reklama

Ponieważ zdarzenie to, dodaje komunikat, spełnia definicję niewypłacalności, stosowaną przez agencję ratingową EuroRating, agencja zmieniła dotychczasowe dodatkowe oznaczenie ratingu nadanego spółce GetBack z "selective default" (sd) na "default" (d).

"Agencja zaznacza jednocześnie, że ratingi kredytowe nadawane przez EuroRating nie są wyłącznie szacunkami prawdopodobieństwa wystąpienia niewypłacalności ocenianego podmiotu ("probability of default"), lecz stanowią łączną szacunkową ocenę ryzyka poniesienia straty (tj. ostatecznej utraty części lub całości należności finansowych wraz z ewentualnymi odsetkami) przez wierzycieli ocenianego podmiotu w wyniku wystąpienia jego niewypłacalności" - czytamy.

Zarazem agencja szacuje obecnie, że wskaźnik odzyskania wierzytelności dla obligacji niezabezpieczonych (których dotyczy nadany rating) nie będzie zerowy, pomimo uznania spółki GetBack jako niewypłacalnej, obecny rating kredytowy "CCC(d)" (czwarty najniższy w 20-stopniowej skali ratingowej stosowanej przez EuroRating) nie został automatycznie obniżony do najniższego poziomu - "D".

"Negatywna perspektywa ratingu wynika z oceny agencji, że istnieje obecnie wysoka niepewność odnośnie szacowanego wskaźnika odzyskania wierzytelności z tytułu obligacji niezabezpieczonych (których dotyczy nadany spółce GetBack ogólny rating dla emitenta)" - głosi komunikat.

EuroRating w komunikacie zwraca uwagę, że GetBack nadal nie opublikował sprawozdania finansowego za 2017 rok, nie została też jak dotąd opublikowana opinia audytora badającego sprawozdanie finansowe spółki za 2017 rok. Brak także również sprawozdania finansowego GetBack za I. kwartał 2018 r., które mogłoby przybliżyć aktualną sytuację finansową spółki - zaznacza komunikat.

"Według dostępnych obecnie publicznie informacji, założenia planu naprawczego we wnioskowanym przez GetBack postępowaniu układowym nie zakładają dokapitalizowania spółki przez dotychczasowych akcjonariuszy, lecz zamianę istotnej części zadłużenia z tytułu obligacji na nowe akcje spółki (przy relatywnie wysokiej cenie emisyjnej). Pozostała część zadłużenia finansowego miałaby natomiast zostać spłacona w gotówce w ciągu siedmiu lat" - czytamy w komunikacie EuroRating.

Agencja wskazuje zarazem, że "istnieje ryzyko, iż na otwarcie postępowania układowego nie wyrazi zgody sąd, a nawet w przypadku otwarcia takiego postępowania nie jest pewne, czy układ zostanie zatwierdzony przez wierzycieli (problemem może bowiem okazać się m.in. bardzo duża ich liczba)".

.......................

Emisja ratunkowa?

Pierwsza grupa wierzycieli obejmuje obligatariuszy spółki, posiadających niezabezpieczone papiery wyemitowane przez GetBack oraz wierzycieli, którzy udzielili spółce kredytów niezabezpieczonych na majątku spółki. W wyniku konwersji części wierzytelności grupy pierwszej na akcje, kapitał zakładowy spółki ma zostać podwyższony o 4,12 mln zł, poprzez emisję ok. 82.399.394 akcji serii F. Cena emisyjna pojedynczej akcji ma wynieść 8,63 zł, a łączna cena emisyjna wszystkich akcji nie mniej niż 711,1 mln zł.

Poniżej prezentujemy propozycje spłaty należności głównej wobec wierzycieli z grupy pierwszej zawarte w propozycjach układowych:

Termin płatności raty 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025
Wysokość raty 1,26 proc. 23,97 proc. 30,57 proc. 19,48 proc. 11,98 proc. 7,45 proc. 3,92 proc. 1,37 proc.

Grupa trzecia wierzycieli również ma zostać zaspokojona w 65,36 proc., a grupa druga - w całości. Grupa druga obejmuje wierzycieli publicznoprawnych, a trzecia pozostałych wierzycieli.

Odsetki od obligacji oraz kredytów zaciągniętych przez GetBack mają - zgodnie z propozycjami - zostać umorzone. GetBack szacuje, że poziom zaspokojenia wierzycieli w przypadku postępowania upadłościowego nie przekroczy 25 proc. wierzytelności objętych układem. Na początku maja spółka informowała, że złożyła w Sądzie Rejonowym we Wrocławiu wniosek o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego - przyspieszonego postępowania układowego. Suma wierzytelności GetBacku wynosi 2,82 mld zł, z czego suma wierzytelności objętych układem z mocy prawa wynosi 2,72 mld zł .

Po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego GetBack chce przygotować nową strategię biznesową i finansową - poinformowała spółka w złożonym do sądu wniosku o otwarcie postępowania układowego.

GetBack podał we wstępnym planie restrukturyzacji, że po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego podejmie działania w zakresie przygotowania strategii mającej na celu zwiększenie efektywności funkcjonowania spółki i grupy poprzez ograniczenie działalności akwizycyjnej, redukcję kosztów operacyjnych, reorganizację i zwiększenie efektywności procesów zarządzania portfelami i wykorzystania związanych z tym odzysków na spłatę zadłużenia, zmianę procesów kontroli wewnętrznej.

Spółka zamierza także przygotować strategię dotyczącą finansowania grupy i zarządzania przepływami gotówkowymi w ramach grupy. Nowa strategia finansowa obejmować ma m.in. uzgodnienie i ujednolicenie zasad spłaty wierzytelności.

GetBack zamierza też podjąć działania mające na celu przygotowanie i przedstawienie wierzycielom wyceny zarządzanych przez spółkę aktywów w ramach tzw. independent business review.

Spółka zakłada, że wdrożenie nowej strategii biznesowej i finansowej umożliwi spółce w 2018 roku: obniżenie kosztów operacyjnych do 132,9 mln zł w skali roku, uzyskanie środków z odzysku z istniejących portfeli wierzytelności od maja 2018 r. na szacowanym poziomie do końca życia krzywych odzysków: 3 mld zł we własnych funduszach inwestycyjnych zamkniętych oraz 1,1 mld zł na zewnętrznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych, stabilizację finansowania, możliwość efektywnego zarządzania płynnością w ramach grupy, stabilizację sytuacji finansowej oraz przygotowanie zasad przepływu środków z funduszy zamkniętych do spółki celem zapewnienia spółce możliwości obsługi zaciągniętego zadłużenia.

"Przygotowanie niezależnych analiz i wyceny portfeli inwestycyjnych umożliwi potwierdzenie przedstawionych spółce propozycji układowych, których akceptacja przez wierzycieli zapewni spółce zdolność do spłaty zaciągniętego zadłużenia ze środków pochodzących z odzysków dokonywanych z portfeli wierzytelności w ramach procesu tzw. independent business review" - napisano.

"Zrealizowanie powyższych działań restrukturyzacyjnych, a następnie zawarcie i wykonywanie opartego na nich układu, w ocenie zarządu stworzy spółce możliwości podjęcia działań w celu pozyskania kapitału i finansowania potrzebnego dla kontynuacji rozwoju działalności obejmującego w szczególności akwizycje nowych portfeli" - dodano.

PAP
Dowiedz się więcej na temat: Nieplanowane | GetBack
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »